Финансам организаций присущи функции. Функции финансов предприятий
К функциям финансов относятся: - обеспечение предприятия денежными средствами; - распределительная; - контрольная. Эти функции взаимосвязаны между собой.
Финансовый механизм распределительных отношений, тесно связанный с функцией обеспечения предприятия денежными средствами, прежде всего включает в себя:
· зависимость заработной платы от сбыта производимой продукции и поступления за нее платежей, экономии от снижения себестоимости продукции;
· эффективное ведение хозяйства;
· обоснованность нормативов распределения прибыли между предприятием и бюджетом;
· обоснованность отчислений на экономическое стимулирование;
· эффективное использование средств на научно-исследовательские работы, реконструкцию и техническое перевооружение, подготовку кадров и рд. Цели. Распределительные отношения многообразны.
· Финансовый механизм предприятия и отраслей, связанный с реализацией контрольной функции финансов, строится на основе стимулов и санкций, их реальность определяют действительные результаты каждого предприятия, его работника.
Финансовая деятельность на предприятиях осуществляется финансовым отделом, являющимся их самостоятельным структурным подразделением. На небольших предприятиях финансовый отдел может быть совмещен с отделом сбыта (финансово-сбытовой отдел) или бухгалтерией (бухгалтерско-финансовый отдел). Начальник финансового отдела подчиняется руководителю и несет с ним ответственность за финансовое состояние предприятия.
В состав финансового отдела предприятия могут входить начальник отдела, зам. Начальника, старшие экономисты, экономисты, кассир, кассир-инкассатор, машинистка.
В задачи финансовых служб предприятия входят:
· создание финансовых ресурсов для производственного и социального развития, обеспечение роста прибыли, повышение рентабельности;
· выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, вышестоящей организацией, по выплате заработной платы и других обязательств, вытекающих из финансового плана, а также организация расчетов;
· содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;
· разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;
· осуществление мер по эффективному использованию ПФ, доведению размеров собственных средств до установленных экономически обоснованных нормативов, обеспечению сохранности и ускорению оборачиваемости ОС; контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечением сохранности и ускорением оборачиваемости ОС.
Таким образом, финансовая служба предприятия призвана играть важную роль в процессе производства и реализации продукции.
В настоящее время финансы предприятия находятся в кризисном состоянии. Поэтому в данный момент первоочередной задачей для государства и предприятий является укрепление финансов предприятий и на этой основе - стабилизация финансов государства. Без ее претворения в жизнь другие задачи, в том числе и проблемы инфляции, решить невозможно.
Основные пути укрепления финансов предприятия связаны с оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвидацией их дефицита.
Принципы организации финансов предприятия
Финансовые отношения коммерческих организаций и предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственная самостоятельность, самофинансирование, материальная заинтересованность, материальная ответственность, обеспечение финансовыми резервами.
·Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субьекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложение денежных средств с целью получения прибыли. Коммерческие организации и предприятия с целью получения дополнительной прибыли могут осуществлять финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в форме приобретения ценных бумаг других коммерческих организаций, государства, участия в формировании уставного капитала другого хозяйствующего субьекта, хранения денежных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Однако сказать о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субьектов в процессе формирования финансовых ресурсов и использования принадлежащих им денежных средств нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны их деятельности (налоги, начисление амортизации).
Принцип самофинансирования Реализация этого принципа - одно из основных условий предпринимательской деятельности и обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов. В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают дополнительные ассигнования из бюджета на разных условиях.
· Принцип материальной заинтересованности - объективная его необходимость диктуется основной целью предпринимательской деятельности - получением прибыли. Реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда, оптимальной налоговой политикой государства, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на потребление и накопление.
Принцип материальной ответственности - означает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных хозяйствующих субъектов, их руководителей и отдельных работников. В целом для хозяйствующего субъекта этот принцип реализуется через пени и неустойки, штрафы, взимаемые при нарушении договорных обязательств (сроки, качество продукции), несвоевременности возврата краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашения векселей, нарушении налогового законодательства, а также в случае неэффективной деятельности путем применения к данному хозяйствующему субъекту процедуры банкротства.
· Принцип обеспечения финансовых резервов - необходимость формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов связана с предпринимательской деятельностью, которая всегда сопряжена с риском. В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу.
Законодательно этот принцип реализуется в открытых и закрытых акционерных обществах. Величина резервного фонда регламентирована и не может быть менее 15% величины оплаченного уставного капитала, но не более 50% налогооблагаемой прибыли, поскольку отчисления в резервный фонд производятся до налогообложения прибыли.
Финансовые отношения предприятий можно объединить в четыре группы. Это отношения:
· с другими предприятиями и организациями;
· внутри предприятия;
· внутри объединений предприятий: с вышестоящей организацией, внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга;
· с финансово-кредитной системой - бюджетами и внебюджетными фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами.
Финансовые отношения с другими предприятиями и организациями включают отношения с поставщиками, покупателями, строительно-монтажными и транспортными организациями, почтой и телеграфом, внешнеторговыми и другими организациями, таможней, предприятиями, организациями и фирмами иностранных государств. Это - самая большая по объему денежных платежей группа. Отношения предприятий друг с другом связаны с реализацией готовой продукции if приобретением материальных ценностей для хозяйственной деятельности. Роль этой группы финансовых отношений первична, так как именно в сфере материального производства создается национальный доход, предприятия получают выручку от реализации продукции и прибыль. Организация этих отношений оказывает самое непосредственное влияние на конечные результаты производственной деятельности.
Финансовые отношения внутри предприятия охватывают отношения между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т.д.; отношения с рабочими и служащими. Отношения между подразделениями предприятия связаны с оплатой работ и услуг, распределением прибыли, оборотных средств и др. Роль их состоит в установлении определенных стимулов и материальной ответственности за качественное выполнение принятых обязательств. Отношения с рабочими и служащими - это выплаты заработной платы, премий, пособий, дивидендов по акциям, материальной помощи, а также взыскание денег за причиненный ущерб, удержание налогов. При этом очень важно, чтобы работники подразделений получали именно то, что они зарабатывают.
Финансовые отношения внутри объединений предприятий подразделяются на финансовые отношения* предприятий с вышестоящими организациями, отношения внутри финансово-промышленных групп и отношения между предприятиями в условиях холдинга.
Финансовые отношения предприятий с вышестоящими организациями включают отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночных отношений являются объективной необходимостью. Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения оборотных средств, финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых. Внутриотраслевое перераспределение денежных средств, как правило, на возвратной основе играет важную роль и способствует оптимизации средств предприятий.
В условиях приватизации собственности, когда в руках государства остается значительная часть акций приватизированных предприятий, большую роль играет мировой опыт: во многих странах основная доля (до 90%) средств от приватизации поступает в специальные фонды поддержки приватизируемых предприятий.
Финансово-промышленные группы создаются, как правило, с целью объединения финансовых усилий в направлении развития и поддержки производства, получения максимального финансового результата. Здесь могут быть и централизованные денежные фонды, и коммерческий кредит друг другу, и просто финансовая помощь.
Особенности холдинговых отношений состоят в том, что они строятся на экономической основе, когда головному предприятию принадлежат контрольные пакеты акций дочерних предприятий. Последнее же позволяет осуществлять стратегическое управление дочерними предприятиями. Следовательно, финансовые отношения внутри холдинга предполагают значительную финансовую самостоятельность его участников в пределах единой стратегии.
Отношения с финансово-кредитной системой многообразны.
Прежде всего это отношения с бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением налогов и отчислений.
Налоговая система России несовершенна и не способствует нормальной производственной деятельности. Мировой опыт показывает, что снизить высокие темпы инфляции можно только через поддержку производства и развитие инвестиций. На это должна быть направлена в основном налоговая, а также кредитная и таможенная политика. В частности, во многих странах определенная часть или весь прирост производства налогами не облагается, Это выгодно и предприятию, и государству, так как налоги от таких предприятий поступают в полном объеме, а через год они резко увеличиваются.
Отношения со страховым звеном финансовой системы состоят из перечислений средств на социальное и медицинское страхование, а также страхование имущества предприятия.
Финансовые отношения предприятий с банками строятся как в части организации безналичных расчетов, так и при получении и погашении краткосрочных и долгосрочных кредитов. Организация безналичных расчетов оказывает непосредственное влияние на финансовое положение предприятий. Кредит является источником формирования оборотных средств, расширения производства, его ритмичности, улучшения качества продукции, способствует устранению временных финансовых трудностей предприятий.
Банки в настоящее время оказывают предприятиям ряд нетрадиционных услуг: лизинг, факторинг, форфейтинг, траст. В то же время могут быть самостоятельные компании, специализирующиеся на выполнении указанных функций.
В настоящее время в отношениях предприятий с банками существует ряд проблем. Практика безналичных расчетов примитивна: предоплата, бартер, наличные деньги, большие неплатежи. Кредит очень дорогой, поэтому его удельный вес при формировании оборотных средств предприятий очень низкий (в среднем не более 10%). Долгосрочный кредит на финансирование инвестиций практически не применяется. Нетрадиционные банковские услуги также не получили развития.
Финансовые отношения предприятий с фондовым рынком предполагают операции с ценными бумагами. Фондовый рынок в России развит пока недостаточно.
Финансы туристского предприятия
Финансы туристского предприятия - это совокупность денежных отношений, возникающих при формировании, использовании и обороте денежных фондов и накоплении предприятия. Задачей туристского предприятия является использование денежных средств на основе эффективного управления в целях осуществления своей деятельности, получения прибыли и обеспечения финансовой устойчивости.
Финансовые отношения - это отношения, возникающие при денежном потоке, обороте денег, непрерывно протекающем во времени. В ходе производственно-обслуживающего процесса туристского предприятия возникают следующие финансовые отношения:
1. Турагента с туроператором по расчетам за полученные туристские путевки и по другим платежам.
2. Туристского предприятия с:
· органами жилищно-коммунального хозяйства по оплате аренды и коммунальных услуг;
· муниципальным управлением при выплате арендной платы за земельный участок;
· своими работниками по выплате заработной платы, премий и т. п.;
· при других банковских операциях;
· бюджетом и налоговыми службами при внесении налогов и других платежей и т. д.
ВВЕДЕНИЕ
1.Функции финансов предприятия
Денежные фонды предприятия
Управление денежными потоками
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в современных экономических условиях в значительной степени определяются уровнем управления финансами.
Финансы предприятий - это экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег и образующихся на этой основе денежных потоков и связанные с функционированием создаваемых на предприятиях денежных фондов.
Деньги являются основой рыночных отношений, так как они связывают интересы продавца и покупателя. Рыночные отношения - это, прежде всего финансовые отношения между участниками рынка, которые предполагают заработать деньги и использовать их на различные цели, создавая собственные денежные фонды. В условиях товарного производства деньги выполняют роль экономического контроля в процессе производства и распределения.
Финансы предприятий являются основой финансовой системы государства, поскольку предприятия являются основным звеном народнохозяйственного комплекса. Состояние финансов предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость здесь прямая: чем крепче и устойчивее финансовое положение предприятий, тем обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные фонды, более полно удовлетворяются социально-культурные и другие потребности.
1.ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансы выполняют три функции:
обеспечивающую;
распределительную;
контрольную.
Обеспечивающая функция финансов предприятия предполагает, что предприятие должно быть полностью обеспечено в оптимальном размере необходимыми денежными средствами при соблюдении очень важного принципа: все расходы должны быть покрыты собственными доходами. Временная дополнительная потребность в средствах покрывается за счет кредита и других заемных источников. Оптимизация источников денежных средств - одна из главных задач управления финансами предприятия, поскольку при излишке средств снижается эффективность использования, а при недостатке возникают финансовые трудности, которые могут привести к серьезным последствиям. Кроме того, оптимизация источников денежных средств - один из путей получения наивысшего финансового результата.
Распределительная функция финансов предприятий тесно связана с обеспечивающей. Распределительные отношения также серьезно влияют на конечные результаты. Распределяемая выручка от реализации продукции частично направляется на возмещение затрат предприятия (потребленные средства производства и заработная плата), а другая часть ее представляет прибыль. Прибыль распределяется между предприятием и бюджетом. Финансовый механизм этих отношений включает: зависимость заработной платы от полезности производимой продукции и поступления платежей за нее; обоснованное распределение прибыли между предприятием, торговлей и банками, при котором большая часть должна доставаться производителю; объективную реальность нормативов распределения прибыли между предприятиями и бюджетами различных уровней, а также внебюджетными фондами, предполагающую долговременность и стабильность; обоснованность отчислений на накопление (развитие производства) и потребление; достаточность средств на социальные нужды, на научно-исследовательские работы, на подготовку кадров и другие цели.
Контрольная функция финансов предприятий связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также соответствующих показателей.
Если предприятие своевременно рассчитывается с бюджетом, банками, поставщиками, оно тем самым улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность производства и использования средств. В противном случае оно вынуждено платить штрафы, пени, неустойки, возникает напряженное финансовое положение, ухудшаются конечные результаты. Одной из форм финансового контроля является использование ряда финансовых показателей. Главным из них является стабильное наличие средств у предприятия. Именно в этом проявляется взаимодействие контрольной функции финансов с первыми двумя; это и есть проявление финансового контроля рублем. К другим финансовым показателям относятся: задолженность поставщикам, банку, бюджету, работникам, обеспеченность оборотных средств соответствующими источниками, убытки, ликвидность, платежеспособность и др.
Главная задача работников финансовых служб предприятия состоит в наиболее полной практической реализации функций финансов. Это, прежде всего реализация обеспечивающей функции финансов путем укрепления финансового положения предприятия за счет повышения его рентабельности, увеличения прибыли путем роста производительности труда, снижения себестоимости продукции, повышения ее качества, внедрения достижений научно-технического прогресса, завоевания рынка.
Важное место в деятельности финансовой службы предприятия занимают вопросы распределения денежных доходов, прибыли. Кроме того, материальное стимулирование и материальная ответственность представляют собой реализацию контрольной функции финансов.
Важной задачей финансовой службы предприятия является правильная организация расчетов за готовую продукцию и постоянный контроль за выполнением плана по реализации продукции и прибыли. Большое значение при организации финансовой работы на предприятии имеет своевременность расчетов с бюджетом, организация взаимоотношений с банками, правильность расчетов с рабочими и служащими, контроль за соблюдением норматива оборотных средств.
Таким образом, финансовая служба предприятия призвана играть важную роль в процессе производства и реализации продукции.
Основные пути укрепления финансов предприятий связаны с оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвидацией их дефицита.
Важнейшие направления совершенствования финансовой работы на предприятиях следующие:
системный и постоянный финансовый анализ их деятельности;
организация оборотных средств в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состояния;
внедрение управленческого учета и на этой основе оптимизация затрат предприятия на основе деления их на переменные и постоянные и анализ взаимодействия и взаимосвязи "затраты - выручка - прибыль";
оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эффективной дивидендной политики;
более широкое внедрение коммерческого кредита и вексельного обращения с целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему;
использование лизинговых отношений с целью развития производства;
оптимизация структуры имущества и источников его формирования с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса;
внедрение современной системы управления денежными потоками;
разработка и реализация стратегической финансовой политики предприятия.
Финансовая стратегия любого предприятия должна быть направлена на выполнение трех целей:
Обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами и на этой основе его стабильности и ликвидности.
Обеспечение его рентабельности и получение максимальной прибыли.
Удовлетворение материальных и социальных потребностей его работников и собственников.
Таким образом, стратегическими целями предприятия в области финансов являются обеспечение его ликвидности и рентабельности. При этом если обеспечение ликвидности является обязательным условием экономического развития предприятия, то вторая стратегическая цель - обеспечение рентабельности может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто выживание предприятия.
Условиями нормального экономического развития предприятия и его ликвидности являются:
наличие у предприятия достаточного количества денежных средств и резервов;
возможность получить дополнительные денежные средства при минимальной или доступной плате за них на случай дополнительных затрат или при неизбежных спадах.
Недостаточность денежных средств или невозможность их получить по доступной цене - основная причина неудач в бизнесе. В то же время финансовые результаты предприятия в значительной мере зависят от того, чему на каждом и конкретном этапе своего развития предприятие отдает предпочтение - ликвидности или рентабельности. Совершенно очевидно, что нацеленность на увеличение рентабельности, как правило, повышает риск возникновения неплатежеспособности и, следовательно, снижения ликвидности. И наоборот, повышение ликвидности обратно пропорционально рентабельности.
В то же время при умелом управлении финансами первичным должно быть обеспечение ликвидности предприятия на основе точной сбалансированности потребности и наличия денежных средств в обороте. Это дает возможность повысить рентабельность при следующих условиях:
Если сбалансированность обеспечивается за счет привлечения дополнительных собственных средств, возникающая стабильность ситуации позволяет предприятию компенсировать это за счет уменьшения расходов на штрафы, пени и другие выплаты, повысить престижность фирмы, расширить круг своих клиентов.
Если в результате сбалансированности потребности и наличия денежных средств происходит их высвобождение, они могут быть использованы на другие цели, приносящие доходы.
Если сбалансированность происходит в результате сокращения запасов и затрат, другого имущества предприятия, это также ведет к высвобождению денежных средств, к сокращению неплатежей, к улучшению структуры баланса предприятия.
При снижении ликвидности в результате разбалансированности потребности и наличия средств предприятие должно учитывать возможные риски в трех случаях.
Повышается риск неплатежеспособности предприятия, что ведет к осложнению его отношений с другими предприятиями, банками, бюджетом.
Сокращение объемов предоставляемого покупателям и заказчикам коммерческого кредита и связанной с этим отсрочки платежа ведет, как правило, к потере части покупателей и заказчиков и соответственно к уменьшению выручки от реализации. При этом если предприятие будет ориентироваться в этом деле на наиболее крупных покупателей, которых немного, и отказывать в отсрочке мелким покупателям, число которых больше, увеличивается риск несвоевременной оплаты.
Уменьшение объемов запасов и соответственно объемов готовой продукции также увеличивает риск уменьшения выручки от реализации в связи с отсутствием готовой продукции на складе.
2. ДЕНЕЖНЫЕ ФОНДЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий являются формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляются обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства, финансирование научно-технического прогресса, освоение и внедрение новой техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками.
Денежные фонды предприятий можно разбить на пять групп:
Фонды собственных средств: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; фонд накоплений; целевые финансирование и поступления; прочие.
Фонды заемных средств: кредиты банков; займы; коммерческие кредиты; факторинг; лизинг; кредиторы; прочие.
Фонды привлеченных средств: фонд потребления; расчеты по дивидендам; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов и платежей.
Оперативные денежные фонды: для выплаты заработной платы; для выплаты дивидендов; для платежей в бюджеты и внебюджетные фонды; для погашения кредитов и займов; прочие.
Фонды, образуемые за счет различных источников: оборотных средств; инвестиционный; валютный; прочие.
Первая группа денежных фондов предприятия - это фонды собственных средств. Они играют решающую роль в его деятельности, так как требования по их объему и организации достаточно однозначны.
Уставный капитал (УК) предприятия определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующего интересы его кредиторов. Таким образом, уставный капитал является основным источником собственных средств.
Размер уставного капитала акционерного общества определяется номинальной стоимостью акций, приобретенных акционерами и выпущенных обществом.
Название "уставный капитал" объясняется тем, что его размер фиксируется в уставе общества, который подлежит регистрации в установленном порядке.
Акционерное общество имеет право выпускать обыкновенные акции единого номинала и один или несколько типов привилегированных акций.
Обязательным условием размещения дополнительных акций каждой категории (типа) является определение в уставе прав, предоставляемых размещаемыми акциями общества каждой категории (типа). Если уставом общества предусмотрены объявленные акции, в этом случае дополнительные акции могут быть размещены только в пределах количества объявленных акций. При размещении дополнительных акций акционерное общество определяет количество дополнительных обыкновенных акций, сроки и условия их размещения.
Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен или уменьшен по итогам работы за год. Это возможно на основании решения собрания акционеров или совета директоров (как определено в уставе) и только после соответствующей перерегистрации предприятия. Есть три варианта увеличения или уменьшения уставного капитала акционерного общества:
Увеличение (уменьшение) номинала одной акции;
Увеличение (уменьшение) количества выпущенных акций;
Обмен выпущенных акционерным обществом облигаций на акции при увеличении уставного капитала и соответственно обмен акций на облигации при его уменьшении. Уставный капитал является первым денежным фондом, отражаемым в разделе IV пассива баланса предприятия. Баланс предприятия выглядит следующим образом:
АктивПассивI. Внеоборотные активыIV. Капитал и резервыII. Оборотные активы V. Долгосрочные пассивыIII. Убытки VI. Краткосрочные пассивыБалансБаланс
Актив - это имущество предприятия, пассив - те денежные средства, за счет которых сформировано это имущество. Имущество - это его основные фонды и нематериальные активы (внеоборотные активы) и оборотные средства (оборотные активы). Денежные средства могут быть собственные (раздел IV), а также заемные и привлеченные (разделы V и VI).
С уставным капиталом предприятия тесно связано такое понятие, как чистые активы, которые в широком смысле слова являются его собственными средствами. Необходимость расчета чистых активов объясняется тем, что некоторые средства предприятий носят двойственный характер. С одной стороны, они являются его собственными средствами, а с другой - они принадлежат не непосредственно предприятию, а его акционерам и работникам.
Размер чистых активов определяется следующим образом (в соответствии с Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/пз):
Р А С Ч Е Т оценки стоимости чистых активов акционерного общества Наименование показателя Код строки бухгалтерского баланса На начало отчетного года На конец отчетного периода I. Активы 1. Нематериальные активы 110 2. Основные средства 120 3. Незавершенное строительство 130 4. Доходные вложения в материальные ценности 135 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения <#"justify"> 140+250-252 6. Прочие внеоборотные активы <#"justify"> 150 7. Запасы 210 8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 9. Дебиторская задолженность <#"justify"> 230+240-244 10. Денежные средства 260 11. Прочие оборотные активы 270 12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11) II. Пассивы 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 510 14. Прочие долгосрочные обязательства <#"justify"> 520 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 610 16. Кредиторская задолженность 620 17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 18. Резервы предстоящих расходов 650 19. Прочие краткосрочные обязательства <#"justify"> 660 20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19) 21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр. 20))
1.За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.
2.Включая величину отложенных налоговых активов.
.За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
.Включая величину отложенных налоговых обязательств.
5.5,0 <#"justify">Важная роль чистых активов проявляется также и в том, что на их основе определяется так называемая балансовая стоимость акций.
Балансовая стоимость акции - это более реальная их стоимость по сравнению с их номиналом, особенно в условиях России, когда ежегодно проводятся переоценки основных фондов, повышающие их стоимость. В то же время увеличивают уставный капитал по результатам переоценок не более 10-15% АО. В этих условиях их чистые активы значительно больше, чем уставный капитал.
Следующим после уставного капитала денежным фондом собственных средств предприятия является добавочный капитал, который включает в себя:
результаты переоценки основных фондов, т.е. их дооценку;
эмиссионный доход акционерного общества (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажи);
безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;
ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;
поступления на пополнение оборотных средств.
Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по указанным выше каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основных фондов.
Вполне естественным является ежегодное увеличение уставного капитала за счет добавочного. Но, как отмечалось, многие предприятия этого не делают.
Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом, но не менее 15% от уставного капитала. Ежегодно в резервный фонд должно отчисляться не менее 5% чистой прибыли до тех пор, пока резервный капитал не достигнет установленного уставом размера. Резервный капитал предприятия предназначен для покрытия его убытков, а в акционерных обществах еще и для погашения облигаций общества и выкупа их акций в случае отсутствия иных средств.
Фонд накопления предназначен для развития производства и образуется за счет прибыли, остающейся в распоряжений предприятия, т.е его чистой прибыли. Роль этого фонда очевидна. Истина в этом случае такова: предприятие должно иметь возможность и обязано за счет собственной прибыли и других источников обеспечить прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений. Это должно всегда учитываться предприятием при распределении чистой прибыли и решении вопроса о том, какая часть ее должна быть направлена на выплату дивидендов и на развитие производства.
Фонд накоплений является источником увеличения уставного капитала предприятия, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия. Следовательно, увеличиваются чистые активы и балансовая стоимость акций акционерного общества, а при увеличении уставного капитала - и их номинальная стоимость. Таким образом, если акционерное общество предпочтет вместо выплаты дивидендов большую часть прибыли направить на развитие, в этом случае акционеры ничего не потеряют.
Фонд "Целевые финансирование и поступления" концентрирует средства, полученные из бюджета, отраслевых и межотраслевых фондов специального назначения, от других организаций, физических лиц для осуществления мероприятий целевого назначения.
Вторая группа денежных фондов - это фонды заемных средств. В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может и не должно обходиться без заемных средств, так как их использование способствует повышению эффективности собственных средств, удовлетворению определенных потребностей предприятия. Заемные средства являются финансовым рычагом, с помощью которого повышается рентабельность предприятия. Многообразие этих средств дает возможность их использования в различных ситуациях в основном в следующих случаях:
с целью повышения рентабельности собственных средств;
при недостаточности собственных средств;
при формировании переменной части оборотных активов;
при покрытии отдельных затрат, носящих неравномерный характер в отдельные периоды времени;
как источник инвестиций;
в некоторых других случаях.
Каждый из перечисленных ранее источников заемных средств играет для предприятия определенную роль. В то же время они должны обратить особое внимание на развитие коммерческого кредита и лизинга. Коммерческий кредит является результатом отсрочки платежа, предоставляемой поставщиком покупателю. Он может быть оформлен векселем или просто договором. Вексель по ряду серьезных причин пока не получил достаточного развития, без чего рыночные отношения не могут нормально развиваться. Оформление коммерческого кредита договором может предполагать определенную альтернативу для покупателя. Кредиторская задолженность - это тоже денежный фонд заемных средств, так как предприятие имеет в своем обороте чужие деньги в результате неплатежей.
В настоящее время неплатежи достигли громадных размеров. Они оказывают резко отрицательное влияние на финансовое положение предприятий, их рентабельность и, следовательно, на экономику страны в целом.
Третья группа денежных фондов - это фонды привлеченных средств. Эти фонды носят двойственный характер, так как, с одной стороны, эти средства находятся в обороте предприятия, а с другой - они принадлежат его работникам (дивиденды и фонд потребления). Подтверждением их двойственности является то, что, во-первых, в балансе предприятия они находятся в разделе VI пассива, т.е. среди краткосрочных обязательств, а во-вторых, при некоторых расчетах они исключаются из обязательств предприятия.
Фонд потребления - это денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли и предназначенный в основном для удовлетворения материальных потребностей работников предприятия, для выплаты дивидендов (в акционерных обществах), для уплаты в ряде случаев штрафов, пени за нарушения по вине предприятия. При формировании фонда потребления предприятие должно учитывать одну очень важную закономерность: темпы роста балансовой прибыли должны быть выше темпов роста фонда потребления, включая заработную плату.
Оперативные денежные фонды предприятия, образующие четвертую группу денежных фондов, создаются им периодически.
Дважды или один раз в месяц на предприятии формируется фонд для выплаты заработной платы. Его основой является фонд заработной платы. Для обеспечения своевременной выплаты заработной платы предприятия решают ряд задач. В этих целях на счете накапливаются необходимые денежные средства, а при их отсутствии предприятия обращаются в банк за кредитом на выплату заработной платы. Немаловажное значение имеет определение оптимальных сроков выплаты заработной платы и количества дней, необходимых для этого.
Обычно один pаз в год (реже один раз в квартал) должен быть образован фонд выплаты акционерам дивидендов по акциям.
Периодически предприятие организует фонд платежей в бюджет различных налогов. Несвоевременные платежи в бюджет предприятием влекут за собой штрафные санкции.
К пятой группе денежных фондов предприятий следует отнести фонды, образуемые за счет различных источников.
Фонд оборотных средств является важнейшим денежным фондом, определяющим финансовое состояние предприятия и, в конечном счете, его финансовые результаты. Источниками его формирования являются собственные, заемные, привлеченные средства, а также кредиторская задолженность.
Фонд внеоборотных активов формируется за счет собственных и заемных источников.
Инвестиционный фонд предназначен для модернизации и расширения производства, которое требует постоянного развития. Он формируется за счет следующих источников:
амортизационного фонда, являющегося целевым денежным фондом, предназначенным для простого воспроизводства внеоборотных активов;
фонда накопления, образуемого за счет отчислений от прибыли;
заемных и привлеченных источников.
Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для импортных операций. Этот фонд не имеет самостоятельного целевого значения. Он выделяется постольку, поскольку операции с валютой имеют свои особенности. Поэтому для проведения валютных операций предприятия открывают в коммерческих банках, имеющих лицензию Центрального банка, валютные счета.
Кроме рассмотренных на предприятиях создаются и другие фонды денежных средств: для погашения кредитов банков, освоения новой техники, научно-исследовательских работ, отчислений вышестоящей организации.
.УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
финансы денежный фонд
Одно из направлений управления финансами предприятия - это эффективное управление его потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа его денежных потоков. Существуют такие понятия, как "движение денежных средств" и "поток денежных средств".
Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за этот период. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, т.е. финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки.
Управление потоками денежных средств объединяет все это и предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.
Применяется понятие "дисконтированный или приведенный денежный поток"". Слово дисконт (discount) означает скидка, следовательно, дисконтирование означает приведение будущих денежных потоков в сопоставимый с настоящим временем вид.
Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятий, является величина так называемого финансового цикла. Это время, в течение которого их денежные средства вложены в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, с учетом времени обращения кредиторской задолженности, т.к. она компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Таким образом, время финансового цикла можно рассчитать по следующей формуле:
ФЦ = ВОЗЗ + ВОД - ВОК, (1)
где: ФЦ - время финансового цикла;
ВОЗЗ - время обращения запасов и затрат;
ВОД - время обращения дебиторской задолженности;
ВОК - время обращения кредиторской задолженности.
В свою очередь:
В033=АIIматер.ср. / Сп * 360дней; (2)
ВОД = ДЗср / В * 360 дней; (3)
ВОК =К3ср / Сп *360дней, (4)
где: АII матер.ср - материальные оборотные активы (запасы и затраты, включая готовую продукцию), средняя величина;
Д3ср - средняя величина дебиторской задолженности, относящейся к производству;
К3ср - средняя величина кредиторской задолженности, относящейся к производству;
Сп - полная себестоимость реализуемой продукции;
В - выручка от реализации продукции.
Финансовый цикл включает в себя, таким образом, время нахождения оборотных средств в двух стадиях кругооборота - производственной и товарной и не включает время их нахождения в денежной стадии. В случае если предприятие выдает или получает авансы, оно должно скорректировать финансовый цикл на время их оборота.
Управление финансовым циклом представляет собой основное содержание управления финансами предприятия и его денежными потоками. Оптимизация финансового цикла - одна из главных целей деятельности финансовых служб предприятия, так как это дает ему значительный эффект. Очевидно, что пути сокращения финансового цикла связаны с сокращением производственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности.
Как уже отмечалось, денежные потоки связаны с притоками и оттоками денежных средств.
Притоки
1. Основная деятельность: выручка от реализации продукции; поступления дебиторской задолженности; поступления от продажи материальных ценностей, бартера; авансы покупателей.
Инвестиционная деятельность: продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного строительства; поступление средств от продажи долгосрочных финансовых вложений; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений.
Финансовая деятельность: краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; поступления от продажи векселей предприятием и оплаты их должниками; поступления от эмиссии акций; целевое финансирование.
Оттоки
1. Основная деятельность: платежи поставщикам; выплата заработной платы; платежи в бюджет и внебюджетные фонды; платежи в бюджет и внебюджетные фонды; платежи процентов за кредит; выплаты по фонду потребления; погашение кредиторской задолженности.
Инвестиционная деятельность: капитальные вложения на развитие производства; долгосрочные финансовые вложения.
3. Финансовая деятельность: погашение краткосрочных кредитов и займов;
Погашение долгосрочных кредитов и займов; выплата дивидендов; покупка и оплата векселей предприятием.
Необходимость деления деятельности предприятия на три ее вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида, и является основным источником прибыли, то инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, а с другой - обеспечению ее дополнительными денежными средствами.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате анализа денежных потоков предприятие должно получить ответ на главные вопросы: откуда поступают денежные средства, какова роль каждого источника и на какие цели они используются. Выводы следует делать как в целом по предприятию, так и по каждому виду его деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. На этой основе делаются выводы об источниках и об обеспеченности каждого вида деятельности необходимыми денежными средствами. В результате принимаются решения по поводу обеспечения превышения поступления денежных средств над платежами, источников оплаты текущих обязательств и инвестиционной деятельности, достаточности получаемой прибыли и другие. Управление денежными потоками - одно из важнейших направлений управления финансами предприятия.
Именно поэтому в условиях рыночной экономики необходимо научиться сочетать полную самостоятельность предприятий и регионов с государственным регулированием экономики и финансов. Эти задачи должен решать функционирующий на том или ином этапе развития общества финансовый механизм.
Финансовый менеджмент, или финансовый механизм предприятий, - это система управления их финансами, предназначенная для организации взаимодействия в соответствии с требованиями экономических законов денежных потоков, финансовых отношений и фондов денежных средств путем использования финансовых инструментов и категорий, стимулов, льгот и санкций и на основе законодательных и нормативных актов государства.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Баранов В.В., Иванов И.В. Финансовый менеджмент: Стоимостной подход.М.: Омега-Л, 2008. - 406 с.
Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия. М.: Юнити, 2007. - 351 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2007. - 768 с.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект,2009. - 1024 с.
Лобанов А.А. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 878 с.
Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии. М.: Юнити, 2009. - 351 с.
Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. Санкт-Петербург.: Питер, 2007. - 608 с.
Репетиторство
Нужна помощь по изучению какой-либы темы?
Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку
с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.
Финансы, как уже отмечалось, - это система денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе их кругооборота. Финансовая система Российской Федерации включает в себя:
Государственные финансы (федеральный бюджет, фонд государственного социального страхования и другие внебюджетные фонды - пенсионный, фонд занятости населения, фонд обязательного медицинского страхования и др.);
Региональные финансы (бюджета и внебюджетные фонды различных административно-территориальных образований);
Финансы предприятий.
На уровне государственных финансов происходят разработка и реализация единой финансовой политики страны, от которой во многом зависит и эффективность деятельности предприятий.
Финансы предприятий занимают определяющее положение в структуре финансовой системы страны, т.к. именно на уровне предприятий формируется преобладающая масса финансовых ресурсов государства. В доходной части федерального бюджета России 80% составляют налоговые поступления.
Финансы предприятия выполняют следующие функции:
Распределительную (стимулирующую);
Контрольную.
Распределительная функция финансов на предприятии заключается в том, что с их помощью формируются и используются все денежные доходы и фонды, имеющиеся на предприятии.
Выполняя распределительную функцию, финансы обслуживают воспроизводственный процесс в целом, обеспечивая его непрерывность и оказывая влияние на все его стадии. Кроме того, правильное распределение денежных средств оказывает стимулирующее воздействие на улучшение работы предприятия.
Способность финансов количественно отображать ход воспроизводственного процесса позволяет осуществлять его контроль. Основу контрольной функции составляет движение финансовых ресурсов как в фондовой, так и в нефондовой формах. Контрольная функция реализуется двояким образом:
Через финансовые показатели в бухгалтерском учете, показатели статистической и оперативной отчетности;
Посредством финансового воздействия.
Но если в период централизованной системы управления экономикой предприятиям устанавливались строгие границы деятельности по выпуску продукции, прибыли, себестоимости и другим показателям, то в настоящее время воздействие осуществляется с помощью экономических рычагов и стимулов (налоги, льготы и т.д.).
В основе организации финансов предприятий лежат следующие принципы:
Самостоятельность в области финансово-хозяйственной деятельности;
Самофинансирование;
Заинтересованность в результатах работы;
Ответственность за эти результаты;
Образование финансовых резервов;
Разделение средств на собственные и заемные;
Первоочередность выполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;
Финансовый контроль за деятельностью предприятия. В составе финансовых отношений предприятий выделяют следующие группы отношений:
С контрагентами - по поводу формирования первичных доходов, образования и использования целевых фондов внутрихозяйственного назначения (уставного капитала, фонда развития производства, поощрительных фондов и др.);
С предприятиями - по поводу распределения финансов. При этом движение финансовых ресурсов осуществляется в нефондовой форме (уплата и получение штрафов при нарушении договорных обязательств, внесение различных паевых взносов, участие в распределении прибыли от совместной деятельности, приобретение ценных бумаг других предприятий и государства, получение по ним дивидендов и др.);
С потребителями продукции - вступая в контакты с ними, предприятия самостоятельно выбирают форму и вид договоров, определяют условия выполнения обязательств и порядок установления санкций, формируют цены на свою продукцию и
услуги и оценивают обоснованность цен поставщиков. Перечисленные факторы существенно влияют на конечные финансовые результаты;
Со страховыми организациями - по поводу различных видов обязательного и добровольного страхования;
С банковской системой - по поводу расчетно-кассового обслуживания в связи с получением и погашением ссуд, уплаты процентов, а также предоставления банкам во временное пользование свободных денежных средств за определенную плату;
С государством - по поводу образования и использования бюджетных и внебюджетных фондов. Эта группа денежных отношений реализуется через внесение в бюджет и внебюджетные фонды различных налогов, сборов, взносов и др. С другой стороны, осуществляется бюджетное финансирование непроизводственной сферы, целевых программ и др.;
С вышестоящими управленческими структурами - «вертикальные» и «горизонтальные» взаимосвязи по поводу внутриотраслевых перераспределений финансовых ресурсов.
Эти группы денежных отношений и составляют в целом содержание финансов предприятий, которые представляют собой финансовые отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и их использованием на выполнение обязательств перед финансовой и банковской системами, на финансирование текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, социальному обеспечению и материальному стимулированию работников.
Финансовый механизм - это пять взаимосвязанных элементов, способствующих организации, планированию и стимулированию использования финансовых ресурсов:
финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.
Финансовые методы - это способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных средств.
Воздействие на рыночные отношения обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом - это соизмерение в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов финансово-хозяйственной деятельности.
Цель применения коммерческого расчета в самом общем виде - получение максимальной прибыли при минимальных затратах, хотя в разные периоды деятельности предприятия цели могут изменяться. В зарубежной практике требование соизмерения размеров вложенного в производство капитала с результатами деятельности обозначают термином «input-output». Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.
Финансовые рычаги - это приемы действия финансовых методов.
Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает в себя законодательные акты, постановления, приказы и другие правовые документы.
Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма - это инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания, разъяснения и др.
Информационное обеспечение функционирования финансового механизма связано с получением различной экономической, коммерческой, финансовой и другой информации. К финансовой информации относятся сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом, валютном рынках, сведения о положении дел на биржевом и внебиржевом рынках, информация о финансовой и коммерческой деятельности хозяйствующих субъектов и др. Владение информацией помогает оценивать ситуацию на рынках. Различная информация (например, сведения о поставщиках, покупателях и др.) может быть одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал предприятия.
Финансы предприятий как экономическая стоимостная категория в процессе воспроизводства проявляются через две главные функции: распределительную и контрольную.
Распределительная функция финансов
Валовой внутренний продукт, производимый в стране, предназначенный для потребления участниками процесса производства и др. Однако перед потреблением он обязательно должен быть распределен между государством, предприятиями и населением. Распределение ВВП, создаваемого в сфере материального производства, происходит прежде всего на предприятиях и других субъектах хозяйствования с помощью финансов с применением их распределительной функции.
Эта функция финансов предприятий проявляется в распределении получаемых субъектами хозяйствования выручки, прочих доходов и накоплений по соответствующим направлениям. Так, получаемый выручка направляется прежде всего на возмещение стоимости использованных в процессе производства средств производства. ее остаток - валовой доход распределяется на фонд оплаты труда работников сферы материального производства и чистая прибыль. Часть чистой прибыли направляется в первую очередь на уплату соответствующих налогов и платежей в бюджет, а оставшаяся часть - на создание резервов и фондов предприятия.
то Есть, при распределении получаемых доходов и накоплений посредством распределительной функции финансов на предприятиях образуются фонды и резервы, которые реально используются.
Наличие распределительной функции выделяет финансы из сферы действия денег и превращает их в самостоятельную экономическую категорию, инструмент распределения и перераспределения доходов и накоплений, формирование соответствующих фондов и резервов. Другими словами, существует распределительная функция финансов предприятий объективно и в условиях рыночной экономики. Через нее финансы осуществляют первичное распределение и перераспределение ВВП, который создается в сфере материального производства путем формирования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, которые используются на нужды государства и предприятий.
Контрольная функция финансов предприятий
Эта функция проявляется в контроле за выполнением предприятиями объемов производства и продажи продукции, получением прибыли, формированием и целевым использованием средств фондов, финансовых ресурсов предприятий.
Финансовый контроль охватывает все аспекты хозяйственной деятельности предприятий, включая распределение, перераспределение, создание и использование всех видов ресурсов.
Цель контроля состоит в проверке сохранности и правильности расходования материальных и финансовых ресурсов в соответствии с действующим законодательством и нормативными документами, а также в выявлении и предупреждении нарушений при их использовании.
Контроль за хозяйственно-финансовой деятельностью предприятий осуществляют органы управления и ведомства всех уровней по разным направлениям:
Государственные структуры - относительно получения прибыли, правильности исчисления и своевременности уплаты налогов и платежей в бюджет и централизованные внебюджетные фонды;
Учреждения банков - о порядке кредитования и осуществления расчетов предприятий.
При этом контроль за деятельностью предприятий связан с применением различных санкций и стимулов, которые способствуют улучшению и повышению эффективности работы предприятий.
Финансовый контроль за хозяйственной деятельностью предприятий и хозяйственных организаций предопределяется необходимостью соотнесения затрат с результатами производства с помощью денег, стоимостного учета.
Наибольший эффект финансовый контроль обеспечивает на базе хозрасчета, согласно которому расходы предприятий напрямую зависят от их доходов, а финансовое состояние - от результатов деятельности. Этим финансовый контроль способствует укреплению хозрасчета, повышению доходности и эффективности функционирования предприятий.
Кроме двух основных функций - распределительной и контрольной-в экономической и финансовой литературе приводятся и другие функции финансов предприятий:
Обеспечительная;
Стимулирующая;
Регулирующая;
Формирование денежных фондов;
Использование денежных фондов и др.
Финансы предприятий осуществляют важную роль в обеспечении сбалансированности в экономике страны материальных и денежных фондов, предназначенных для потребления и накопления. Обеспечения такой сбалансированности в большой мере влияет на стабильность национальной валюты, денежного обращения, состояния расчетно-платежной дисциплины.
Финансы предприятий является инструментом экономического стимулирования, контроль за состоянием экономики страны и управления ею. Они, участвующих в стоимостном распределении созданного внутреннего валового продукта, обеспечивая формирование и использование доходов и денежных фондов, непосредственно связанные с другими экономическими категориями и инструментами хозяйственного механизма: коммерческим расчетом, ценой кредиту.
Финансы как общеэкономическая категория выполняют множест-во функций, т. е. динамических проявлений своих свойств и предна-значений. В этих функциях, по сути, и проявляется сущность фи-нансов как одного из важнейших компонентов организационной структуры и процесса регулирования социально-экономической сис-темы того или иного уровня.
Применительно к финансам предприятий основ-ными функциями являются: инвестиционно-распределительная, фондооб-разующая (или источниковая), доходораспределительная, обеспечи-вающая и контрольная.
Действительно, выделенные функции играют принципиально важную роль в плане функционирования предприятия, поскольку их надлежащая интерпретация позволяет сформировать логику плана действий, направленного на решение основных вопросов.
На первый взгляд кажется, что инвестиционно-распределитель-ная функция финансов в большей степени свойственна государст-венным финансам, когда аккумулированные денежные средства рас-пределяются в основном на нужды потребления всех членов общест-ва и финансирование стратегически важных, в том числе и социальных, программ. Тем не менее эта функция имеет место и в приложении к хозяйствующему субъекту и заключается в распреде-лении финансовых ресурсов внутри предприятия, способствующем наиболее эффективному их использованию.
Безусловно, сущность распределительной функции коренным об-разом меняется в зависимости от уровня социально-экономической системы — не требует особой расшифровки очевидный тезис о том, что реализация данной функции в системе государственных финан-сов и в системе финансов предприятий весьма различаются по мно-гим критериям, параметрам, способам реализации и др.
В частности, если на уровне государства распределительная функция имеет импе-ративный, т. е. нормативный, предписательный, характер и не всегда исходит из приоритета экономической эффективности, то в прило-жении к предприятию ее характер — рекомендательный , а мотивиров-ка и реализация принципиально иные — исходя из требований эко-номической целесообразности. В рамках системы управления пред-приятием рассматриваемая функция проявляется в распределении его ресурсов исходя из различных классификационных группировок, основными из которых являются: а) структурные подразделения предприятия и (или) виды деятельности; б) виды активов.
Распределение совокупного ресурсного потенциала предприятия среди подразделений (видов деятельности) в наиболее синтезирован-ном виде выражается в рамках инвестиционной политики, когда от-носительно большее или меньшее внимание уделяется тому или ино-му подразделению, дивизиону, технологической линии и др. Ос-новным критерием в этом случае является, как правило, прогнозируемая рентабельность инвестиций.
Если некоторое струк-турное подразделение «обещает» доход относительно больший по сравнению со средним уровнем, оно получает дополнительные фи-нансовые ресурсы в рамках инвестиционной программы. (Отметим, что в любом случае, исходя из принципа осторожности, при плани-ровании и реализации инвестиционных программ необходимо следо-вать логике диверсификации финансово-хозяйственной деятельности, согласно которой не рекомендуется «складывать все яйца в одну корзину».)
Распределительная функция финансов предприятия с позиции структуры его активов проявляется в стремлении оптимизировать активную сторону баланса. Наиболее яркий пример такой оптимиза-ции — решение вопроса о величине денежных средств, которыми должно располагать предприятие для нормальной работы. Очевидно, что невыгодно держать на счете чрезмерно большие денежные сред-ства, поскольку в этом случае они по сути «омертвляются», «не ра-ботают»; вместе с тем неоправданно низкий остаток денежных средств может привести к нарушениям платежной дисциплины и, как следствие, к убыткам, осложнению отношений с поставщиками, потере репутации и др.
Фондообразующая, или источниковая, функция финансов пред-приятия реализуется в ходе оптимизации правой (т. е. нсточниковой, пассивной) стороны баланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников: взносы собственников, кредиты, займы, кре-диторская задолженность, реинвестированная прибыль, пожертвова-ния, целевые взносы и др.
Как правило, источники небесплатны, т. е. привлечение любого из них предполагает расходы как плату за возможность пользования средствами. Поскольку источников много, причем стоимость каждого из них различна, возникает естественное желание выбрать наиболее оптимальную их комбинацию. Особенно значим этот аспект при необходимости мобилизации дополнитель-ных финансовых ресурсов в крупных объемах, что имеет место при реализации стратегических инвестиционных программ.
Что выгод-нее — масштабное реинвестирование прибыли с отказом от выплаты дивидендов, дополнительная эмиссия акций, выпуск долговых цен-ных бумаг, получение долгосрочного кредита, разработка схемы фи-нансирования за счет пролонгируемых кратко- и среднесрочных кре-дитов и др.— как раз и оценивается в терминах финансов и в извест-ном смысле представляет собой реализацию распределительной функции финансов.
Суть доходораспределительной функции финансов предприятия заключается в следующем. Решающую роль в создании и функцио-нировании предприятия несут его собственники; они могут ликвиди-ровать компанию, поддерживать величину вложенного (т. е. принад-лежащего им) капитала на уровне, не предусматривающем расшире-ние ее деятельности, изымая избыточную прибыль в виде дивидендов, или могут, напротив, воздержаться от получения диви-дендов в надежде, что реинвестированная прибыль принесет боль-шую отдачу в будущем, и т. п.
Иными словами, собственники долж-ны иметь определенные количественно выражаемые аргументы в обоснование своего отношения к текущему положению и будущему своей компании. Эти аргументы формируются в рамках дивидендной политики, когда определенная часть ресурсов предприятия изымает-ся из него и выплачивается в виде дивидендов (обычно в денежной форме).
Смысл обеспечивающей функции финансов достаточно очевиден и определяется, во-первых, целевым предназначением предприятия и, во-вторых, системой сложившихся расчетных отношений.
Целевое предназначение предприятия состоит в регулярном генерировании прибыли , благодаря чему капитал собственников возраста-ет, что при необходимости проявляется в получении ими дополни-тельных денежных средств по сравнению с исходными инвестиция-ми. Иными словами, финансы предприятия в данном случае как бы обеспечивают удовлетворение интересов собственников, количествен-но выражая эти интересы в виде прибыли (косвенное выражение до-хода ) и (или) дивидендов (прямое выражение дохода ).
В чисто процедурном плане гораздо значимее второй ас-пект — система расчетных отношений , поскольку в современной эко-номике любые отношения в системах «предприятие — предприятие», «предприятие — государство», «предприятие — работники», «предпри-ятие — собственник» и т. п. чаще всего выражаются в форме денеж-ных отношений. Даже если имеет место движение нефинансовых ре-сурсов (продукция, услуги, бартер, мена и др.), оно в подавляющем большинстве случаев оформляется соответствующими денежными отношениями, т. е. выражением величины вовлеченных в операцию ресурсов в стоимостной оценке.
Финансы предприятий поэтому как раз и предназначены для обеспечения этой текущей, рутинной дея-тельности. Нормальная финансово-расчетная (платежная) дисципли-на , когда предприятие в срок рассчитывается со своим кредиторами, имеет репутацию первоклассного заемщика, в полном объеме выпол-няет свои обязательства, является, вероятно, одним из наиболее важ-ных индикаторов успешности его работы.
Суть контрольной функции финансов предприятия состоит в том, что именно с помощью финансовых показателей и (или) инди-каторов, построенных на их основе, может быть осуществлен наибо-лее действенный контроль за эффективным использованием ресурс-ного потенциала предприятия.
Контрольная функция реализуется как собственно предприятием, так и его собственниками, контраген-тами и государственными органами.
В частности, со стороны госу-дарства контрольная функция финансов предприятия проявляется в отслеживании ритмичности и своевременности платежей в бюджет; с позиции собственников эта функция реализуется путем регулярно проводимого внешнего аудита; с позиции менеджмента предпри-ятия — организацией системы внутреннего аудита и т. п.
В рамках контрольной функции находит свое отражение и задача по гармонизации интересов собственников и топ-менеджеров пред-приятия.
Напомним, что модель взаимоотношений «принци-пал—агент» , суть которой состоит в том, что принципал (например, собственники предприятия) поручает нанятому им за определенное вознаграждение агенту (управленческий персонал) действовать от его имени в интересах максимизации благосостояния принципала, рассматривается в рамках так называемой агентской теории .
Эта тео-рия объясняет, почему в данном случае возникает конфликт интере-сов между принципалами и агентами, состоящий в том, что послед-ние отклоняются от сформулированной задачи и руководствуются в своей работе прежде всего принципом приоритета собственных це-лей, заключающихся, в частности, в максимизации полезности для себя, а не для принципала.
Среди основных причин: информацион-ная асимметрия , принципиальная невозможность составления полно-го контракта и необходимость учета допустимых затрат на создание и поддержание системы контроля за действиями агентов. Если кон-фликт интересов не носит критического характера, говорят о конгру-энтности целевых установок всех заинтересованных лиц.
В хорошо организованной и структурированной компании, как правило, нет серьезных противоречий между целями, стоящими, перед самой ком-панией, ее владельцами и управленческим персоналом. Роль финан-совых индикаторов и финансовых рычагов в формулировании дан-ной проблемы и ее решении исключительно высока.
Следует подчеркнуть, что в условиях рынка контрольная функ-ция имеет не столько «карательно-негативный» оттенок (выявить не-исполнение финансовых обязательств и применить соответствующие санкции), сколько «поощрительно-позитивный» (своевременность ис-полнения финансовых обязательств нередко поощряется всевозмож-ными скидками с уплачиваемой цены и относительным снижением расходов). Иными словами, контроль рублем дополняется возможно-стями снижения расходов и получения прямых и (или) косвенных доходов.
Большинство охарактеризованных функций финансов реализуют-ся на предприятии в рамках финансового менеджмента.
